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第四節(jié) 流動(dòng)資金估算

流動(dòng)資金是指項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)長(zhǎng)期占用并周轉(zhuǎn)使用的營(yíng)運(yùn)資金，不包括運(yùn)營(yíng)中臨時(shí)性需要的資金。

項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)需要流動(dòng)資產(chǎn)投資，但項(xiàng)目評(píng)價(jià)中需要估算并預(yù)先籌措的是從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除短期信用融資(應(yīng)付賬款)后的流動(dòng)資金。即項(xiàng)目評(píng)價(jià)中流動(dòng)資金的估算應(yīng)考慮應(yīng)付賬款對(duì)需要預(yù)先籌措的流動(dòng)資金的抵減作用。對(duì)有預(yù)收賬款的某些項(xiàng)目，還應(yīng)同時(shí)考慮預(yù)收賬款對(duì)需要預(yù)先籌措的流動(dòng)資金的抵減作用。

流動(dòng)資金估算的基礎(chǔ)主要是營(yíng)業(yè)收入和經(jīng)營(yíng)成本。因此，流動(dòng)資金估算應(yīng)在營(yíng)業(yè)收入和經(jīng)營(yíng)成本估算之后進(jìn)行。

流動(dòng)資金估算可按行業(yè)或前期研究的不同階段選用擴(kuò)大指標(biāo)估算法估算或分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算。擴(kuò)大指標(biāo)估算法簡(jiǎn)便易行，但準(zhǔn)確度不高，在項(xiàng)目初步可行性研究階段可采用擴(kuò)大指標(biāo)估算法，某些流動(dòng)資金需要量小的項(xiàng)目在可行性研究階段也可采用擴(kuò)大指標(biāo)估算法。分項(xiàng)詳細(xì)估算法雖工作量較大，但準(zhǔn)確度較高，一般項(xiàng)目在可行性研究階段應(yīng)采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法。

一、擴(kuò)大指標(biāo)估算法

擴(kuò)大指標(biāo)估算法是參照同類企業(yè)流動(dòng)資金占營(yíng)業(yè)收入的比例(營(yíng)業(yè)收入資金率)、或流動(dòng)資金占經(jīng)營(yíng)成本的比例(經(jīng)營(yíng)成本資金率)、或單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的數(shù)額來(lái)估算流動(dòng)資金。計(jì)算公式分別為：

流動(dòng)資金=年?duì)I業(yè)收入額X營(yíng)業(yè)收入資金率

流動(dòng)資金=年經(jīng)營(yíng)成本X經(jīng)營(yíng)成本資金率

流動(dòng)資金=年產(chǎn)量X單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金額

二、分項(xiàng)詳細(xì)估算法

分項(xiàng)詳細(xì)估算法是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債主要構(gòu)成要素，即存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款等項(xiàng)內(nèi)容分項(xiàng)進(jìn)行估算，最后得出項(xiàng)目所需的流動(dòng)資金數(shù)額。計(jì)算公式為：

流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金

流動(dòng)負(fù)債：應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款

流動(dòng)資金本年增加額：本年流動(dòng)資金-上年流動(dòng)資金

流動(dòng)資金估算的：具體步驟是首先確定各分項(xiàng)的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，計(jì)算出各分項(xiàng)的年周轉(zhuǎn)次數(shù)，然后再分項(xiàng)估算占用資金額。

三、流動(dòng)資金估算應(yīng)注意的問(wèn)題

(一)投入物和產(chǎn)出物使用不含增值稅價(jià)格時(shí)，估算中應(yīng)注意將銷項(xiàng)稅額和進(jìn)項(xiàng)稅額分別包含在相應(yīng)的收入成本支出中。

(二)項(xiàng)目投產(chǎn)初期所需流動(dòng)資金在實(shí)際工作中應(yīng)在項(xiàng)目投產(chǎn)前籌措。為簡(jiǎn)化計(jì)算，項(xiàng)目評(píng)價(jià)中流動(dòng)資金可從投產(chǎn)第一年開始安排，運(yùn)營(yíng)負(fù)荷增長(zhǎng)，流動(dòng)資金也隨之增加，但采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算流動(dòng)資金時(shí)，運(yùn)營(yíng)期各年的流動(dòng)資金數(shù)額應(yīng)以各年的經(jīng)營(yíng)成本為基礎(chǔ)，依照上述公式分別進(jìn)行估算，不能簡(jiǎn)單地按100%運(yùn)營(yíng)負(fù)荷下的流動(dòng)資金乘以投產(chǎn)期運(yùn)營(yíng)負(fù)荷估算。

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