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第六章　證券自營業(yè)務

本章主要考點

1.掌握證券自營業(yè)務的含義、投資范圍、特點。

2.掌握證券自營業(yè)務管理的基本要求。

3.熟悉證券自營業(yè)務禁止行為的內(nèi)容。

4.熟悉證券自營業(yè)務的監(jiān)管措施和法律責任。

第一節(jié)　證券自營業(yè)務的含義和特點(掌握)

一、證券自營業(yè)務的含義及投資范圍

(一)含義

證券自營業(yè)務是指經(jīng)中國證監(jiān)會批準經(jīng)營證券自營業(yè)務的證券公司用自有資金和依法籌集的資金，用自己名義開設的證券賬戶買賣有價證券，以獲取盈利的行為。

自2011年6月1日起證券公司可以委托具備證券資產(chǎn)管理業(yè)務資格、特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務資格或者合格境內(nèi)機構(gòu)投資者資格的其他證券公司或者基金管理公司進行證券投資管理。

(二)投資范圍 已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)證券交易所上市交易的證券這類證券主要是股票、債券、權(quán)證、證券投資基金等，這是證券公司自營買賣的主要對象。

已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)銀行間市場交易的證券(1)政府債券。

(2)國際開發(fā)機構(gòu)人民幣債券。

(3)央行票據(jù)。

(4)金融債券。

(5)短期金融債券。

(6)公司債券。

(7)中期票據(jù)。

(8)企業(yè)債券。

依法經(jīng)證監(jiān)會批準或者備案發(fā)行并在境內(nèi)金融機構(gòu)柜臺交易的證券主要是指開放式基金、證券公司理財產(chǎn)品、利率互換等

【例1·單選題】證券公司委托其他證券公司或者基金管理公司進行證券投資管理，且投資規(guī)模合計不超過其凈資本( )的，無須取得證券自營業(yè)務資格。

A. 50%

B. 60%

C. 70%

D. 80%

『正確答案』D

『答案解析』證券公司委托其他證券公司或者基金管理公司進行證券投資管理，且投資規(guī)模合計不超過其凈資本80%的，無須取得證券自營業(yè)務資格。

【例2·單選題】從事證券自營業(yè)務的證券公司，其注冊資本不得低于( )人民幣。

A.3 000萬元

B.5 000萬元

C.1億元

D.2億元

『正確答案』C

『答案解析』從事自營業(yè)務的證券公司注冊資本最低限額應達到人民幣 1億元。

二、證券自營業(yè)務的特點

自營業(yè)務與經(jīng)紀業(yè)務的根本區(qū)別：自營業(yè)務是證券公司為營利而自己買賣證券，經(jīng)紀業(yè)務是證券公司代理客戶買賣證券。決策的自主性(證券公司自營買賣業(yè)務的首要特點) (1)交易行為的自主性。

(2)選擇交易方式的自主性。

(3)選擇交易品種、價格的自主性。

交易的風險性 在證券的自營買賣業(yè)務中，證券公司作為投資者買賣的收益與損失完全由證券公司自身承擔。

收益的不確定性 證券公司進行證券自營買賣，其收益主要來源于低買高賣的價差。但這種收益不像收取代理手續(xù)費那樣穩(wěn)定。

【例1·多選題】自營業(yè)務與經(jīng)紀業(yè)務相比具有的特點有( )。

A. 交易的風險性

B. 決策的自主性

C. 收益的不確定性

D. 交易過程的高效性

『正確答案』ABC

『答案解析』自營業(yè)務的特點有：決策的自主性、交易的風險性、收益的不確定性。

【例2?判斷題】證券公司進行證券自營買賣，其收益主要來源于低買高賣的價差，這種收益一般來說比較穩(wěn)定。()

A.正確 B.錯誤

『正確答案』B

『答案解析』證券公司進行證券自營買賣，其收益主要來源于低買高賣的價差。但這種收益不像收取代理手續(xù)費那樣穩(wěn)定。

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（責任編輯：lqh）

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