1.嚴格地說，期貨合約是(　　)的衍生對沖工具。

A.回避現(xiàn)貨價格風(fēng)險

B.無風(fēng)險套利

C.獲取超額收益 考試大論壇

D.長期價值投資

【解析】嚴格地說，期貨合約是回避現(xiàn)貨價格風(fēng)險的衍生對沖工具，并不符合傳統(tǒng)意義上貨幣資本化的投資范疇，期貨投資者根據(jù)自己對市場的分析預(yù)期，通過當(dāng)期投入一定數(shù)額的保證金并承擔(dān)市場不確定性風(fēng)險，以期未來通過低買高賣期貨合約而獲得收益。

2.期貨合約到期交割之前的成交價格都是(　　)。

A.相對價格

B.即期價格

C.遠期價格

D.絕對價格

【解析】期貨合約到期交割之前的成交價格都是遠期價格，是期貨交易者在當(dāng)前現(xiàn)貨價格水平上，通過對遠期持有成本和未來價格影響因素的分析判斷，在市場套利機制作用下發(fā)現(xiàn)的一種遠期評價關(guān)系。

3.期貨合約高風(fēng)險及其對應(yīng)的高收益源于期貨交易的(　　)。

A.T+0交易

B.保證金機制

C.賣空機制

D.高敏感性

【解析】期貨交易的風(fēng)險遠高于其他投資工具，期貨投資足高風(fēng)險、高利潤和高門檻的投資。高風(fēng)險及其對應(yīng)的高收益源于期貨交易的保證金杠桿機制。

4.期貨交易是對抗性交易，在不考慮期貨交易外部經(jīng)濟效益的情況下，期貨交易是(　　)。

A.增值交易

B.零和交易

C.保值交易

D.負和交易

【解析】期貨交易是對抗性交易，有人獲利必有人虧損，所以在不考慮期貨交易外部經(jīng)濟效益的情況下，期貨交易是零和交易。這意味著在期貨交易中，一部分交易者盈利，必然存在另一部分交易者虧損。

5.期貨交易中，(　　)的目的是追求風(fēng)險最小化或利潤最大化的投資效果。

A.行情預(yù)測

B.交易策略分析

C.風(fēng)險控制

D.期貨投資分析

參考答案：1-5 ACBBD

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