初級經(jīng)濟師考試試題及答案由2011年中國經(jīng)濟師考試網(wǎng)匯編整理

2011年初級經(jīng)濟師考試輔導資料：經(jīng)濟基礎復習第四章

第四節(jié) 衍生金融市場

一、衍生金融工具概述

特點：

1.性質(zhì)復雜

2.交易成本較低

3.較高的財務杠桿作用，投資風險大

4.易于形成所需的資產(chǎn)組合

二、金融遠期合約

遠期外匯合約

遠期股票合約

遠期利率協(xié)議

三、金融期貨

1.特點

間接清算制

合約標準化

靈活性

逐日盯市

2.品種

商品期貨和金融期貨

股票價格指數(shù)期貨交易是買賣雙方以股票價格指數(shù)為交易標的的期貨交易。這種交易方式交易的不是某種股票的風險。

股票價格指數(shù)期貨交易的特點：一是交易的對象是股價指數(shù)。二是成交簽約與交割不同時進行，是一種期貨交易;三是交易價格以“點”來計算和表示。四是一般按季確定交割時間。五是以現(xiàn)金方式進行交割，即按成交日和交割日股價指數(shù)變化計算的金額差額支付結算。

3.交易方式

(1)多頭交易

多頭交易又稱買空，即預期某證券的價格將要上漲，先以期貨合同預約買進，等交割時再高價賣出，從中獲取差價。

(2)空頭交易

空頭交易又稱為賣空，即預期某證券價格將要下跌，先訂立期貨合同按現(xiàn)有價格賣出，等該證券價格下跌以后再買進，從而獲取高賣低買之間的差價。

四、金融期權

期權也稱為選擇權，指賦予其購買者在規(guī)定期限內(nèi)按交易雙方約定的價格買進或賣出一定數(shù)量證券的權利。期權交易就是對這種證券買進權利或賣出權利進行買賣的活動。這種交易的直接對象不是證券，而是買賣證券的權利。

購買期權的人要向出售期權者支付一定的期權費。影響期權費的因素：期權合同的有效期、證券行情變化趨勢、不同證券價格的變動幅度

期權交易的種類主要有看漲期權交易、看跌期權交易、雙向期權交易等。

例題：

投資者再同一時間既購買某種證券的看漲期權，又購買該證券的看跌期權，稱為()。

A.選擇權

B.定期期權

C.雙向期權

D.多向期權

答案：C

解析：雙向期權是期權的一種，是指投資者在同一時間既購買某種證券的看漲期權，又購買該證券的看跌期權。

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