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2011年注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估考試輔導(dǎo)：長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)評(píng)估

第二節(jié)　債券評(píng)估

一、債券特點(diǎn)

特點(diǎn)：（與股權(quán)投資相比）

（一）投資風(fēng)險(xiǎn)較小，安全性較強(qiáng)

（二）到期還本付息，收益相對(duì)穩(wěn)定

（三）具有較強(qiáng)的流動(dòng)性（針對(duì)可以上市交易的債券）

二、債券評(píng)估

（一）上市交易債券的評(píng)估

1.上市交易債券的定義

可以在證券市場(chǎng)上交易、自由買賣的債券。

2.評(píng)估方法

⑴對(duì)此類債券一般采用市場(chǎng)法（現(xiàn)行市價(jià)法）進(jìn)行評(píng)估。

①按照評(píng)估基準(zhǔn)日的當(dāng)天收盤價(jià)確定評(píng)估值。

②公式

債券評(píng)估價(jià)值=債券數(shù)量×評(píng)估基準(zhǔn)日債券的市價(jià)（收盤價(jià)）

③需要特別說(shuō)明的是：

采用市場(chǎng)法進(jìn)行評(píng)估債券的價(jià)值，應(yīng)在評(píng)估報(bào)告書(shū)中說(shuō)明所有評(píng)估方法和結(jié)論與評(píng)估基準(zhǔn)日的關(guān)系，并說(shuō)明該評(píng)估結(jié)果應(yīng)隨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)而適當(dāng)調(diào)整。

⑵特殊情況下，某種上市交易的債券市場(chǎng)價(jià)格嚴(yán)重扭曲，不能夠代表市價(jià)價(jià)格，就應(yīng)該采用非上市交易債券的評(píng)估方法評(píng)估。

[例8-1]：某評(píng)估公司受托對(duì)某企業(yè)的長(zhǎng)期債權(quán)投資進(jìn)行評(píng)估，長(zhǎng)期債權(quán)投資賬面余額為 12萬(wàn)元（購(gòu)買債券1200張、面值100元/張）、年利率10%、期限3年，已上市交易。在評(píng)估前，該債券未計(jì)提減值準(zhǔn)備。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查，評(píng)估基準(zhǔn)日的收盤價(jià)為120元/張。據(jù)評(píng)估人員分析，該價(jià)格比較合理，其評(píng)估值為：

1200×120=144000（元）

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