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第一章  證券市場(chǎng)概述

第一節(jié)  證券與證券市場(chǎng)

講課內(nèi)容：股票、債券、證券投資基金等證券的定義、性質(zhì)和特征等，證券市場(chǎng)的參與者分類，以及證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展等。

重點(diǎn)：證券基本概念、證券市場(chǎng)參與者的構(gòu)成以及國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)重大事件

難點(diǎn)：金融機(jī)構(gòu)的組成與分類

 

知識(shí)點(diǎn)一：證券基本概念

◎證券：各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證所記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。從一般意義上來(lái)說(shuō)，證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書(shū)面憑證。

實(shí)質(zhì)：某種權(quán)利的證明

◎有價(jià)證券：標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。

注意：其本身并沒(méi)有價(jià)值。

廣義的有價(jià)證券：商品證券、貨幣證券、資本證券

 •商品證券：提貨單、運(yùn)貨單、倉(cāng)庫(kù)棧單

 •貨幣證券：

商業(yè)證券：商業(yè)匯票、商業(yè)本票

銀行證券：銀行匯票、銀行本票、支票

•資本證券：由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。

狹義的有價(jià)證券：資本證券

◎有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式

虛擬資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的帳面價(jià)格，甚至與真實(shí)資本的重置價(jià)

格也不一定相等，其變化并不完全反映實(shí)際資本額的變化、

 

例題：以有價(jià)證券形式存在，并能給持有者帶來(lái)一定收益的資本是（  ）。

a.實(shí)物資本  b.賬面資本  c.金融資本  d.虛擬資本

 

知識(shí)點(diǎn)二：有價(jià)證券的分類

◎按證券發(fā)行主體不同分類

•政府證券

國(guó)債：中央政府發(fā)行的債券

地方債：地方債權(quán)發(fā)行的債券 （目前尚不允許特區(qū)政府以外的地方政府發(fā)債）

•政府機(jī)構(gòu)證券：目前不允許

•公司證券：股票、公司債券、商業(yè)票據(jù)

銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券

 

◎按是否在證交所掛牌交易分類

•上市證券

•非上市證券：憑證式國(guó)債、儲(chǔ)蓄國(guó)債、普通開(kāi)放式 基金份額、非上市公眾公司的股票

◎按募集方式分類

•公募證券

•私募證券：信托投資公司發(fā)行的信托計(jì)劃商業(yè)銀行和證券公司發(fā)行的理財(cái)計(jì)劃

 

屬性	分類
按發(fā)行主體	政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司證券
按是否在證券交易所掛牌交易	上市證券和非上市證券
按募集方式	公募證券和私募證券
按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)	股票、債券和其他證券

 

例題：公司證券包括（  ）。

a.股票  b.公司債券  c.商業(yè)票據(jù)  d.金融債券

 

知識(shí)點(diǎn)三：有價(jià)證券的特征

1收益性  ②流動(dòng)性

③風(fēng)險(xiǎn)性  ④期限性（股票沒(méi)有期限，可視為無(wú)期證券）

 

例題：證券具有較高的流動(dòng)性必須滿足的條件是（  ）。

a.很容易變現(xiàn)  b.變現(xiàn)的交易成本極小 

c.本金保持相對(duì)穩(wěn)定  d.具有安全可靠的證券交易市場(chǎng)

 

知識(shí)點(diǎn)四：證券市場(chǎng)概述

◎證券市場(chǎng)是股票、債券、投資基金等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所。

◎證券市場(chǎng)的特征：

•是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所

有價(jià)證券都是價(jià)值的直接代表

•是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所

有價(jià)證券本身是一定量財(cái)產(chǎn)權(quán)利的代表

•是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所

有價(jià)證券也是一定風(fēng)險(xiǎn)的代表

 

知識(shí)點(diǎn)五：證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)

◎?qū)哟谓Y(jié)構(gòu)

•證券發(fā)行市場(chǎng)（又稱一級(jí)市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)）

•證券交易市場(chǎng)（又稱二級(jí)市場(chǎng)、流通市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)）

  流通市場(chǎng)的交易價(jià)格制約和影響證券的發(fā)行價(jià)格，

是證券發(fā)行時(shí)要考慮的重要因素

•根據(jù)服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，分為全球性市場(chǎng)、全國(guó)性市場(chǎng)、區(qū)域性市場(chǎng)

•根據(jù)發(fā)行規(guī)模、監(jiān)管要求，分為主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板）

 

◎品種結(jié)構(gòu)：根據(jù)有價(jià)證券的品種形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系

 •股票市場(chǎng)     •債券市場(chǎng)

•基金市場(chǎng)     •衍生產(chǎn)品市場(chǎng)

封閉式基金：證交所掛牌交易

開(kāi)放式基金：投資者向基金管理公司申購(gòu)和贖回實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓

交易所交易基金（etf)、上市開(kāi)放式基金（lof)，使開(kāi)放式基金也可以在交易所市場(chǎng)掛牌交易

◎交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)：按交易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行

•有形市場(chǎng)：又稱“場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)”

 •無(wú)形市場(chǎng)：又稱“場(chǎng)外市場(chǎng)”、“柜臺(tái)市場(chǎng)”（otc 市場(chǎng)，over the counter)

目前場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)與場(chǎng)外市場(chǎng)之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在

 

例題：證券市場(chǎng)的層次性體現(xiàn)為（  ）的多樣性。

a.區(qū)域分布  b.覆蓋公司類型  c.上市交易制度  d.監(jiān)管要求

 

知識(shí)點(diǎn)六：證券市場(chǎng)的基本功能

◎籌資-投資功能；證券市場(chǎng)交易的任何證券，即是籌資的工具，也使投資的工具；

◎資本定價(jià)功能，資本決定證券價(jià)格，但實(shí)際證券價(jià)格取決于證券市場(chǎng)供求雙方的共同作用；

◎資本配置功能，證券市場(chǎng)引導(dǎo)資本流向產(chǎn)生高報(bào)酬的企業(yè)或行業(yè)，實(shí)現(xiàn)資本的合理配置。