6.3 流動性風(fēng)險監(jiān)測與控制
學(xué)習(xí)目的
◆了解并掌握流動性風(fēng)險的內(nèi)外部預(yù)警指標(biāo)/信號
◆了解如何通過壓力測試檢驗極端條件下可能對流動性造成的影響
◆了解如何通過情景分析檢驗不同市場情景可能對流動性造成的影響
◆了解適合我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理實踐的方法
6.3.1 流動性風(fēng)險預(yù)警
流動性風(fēng)險的預(yù)警信號/指標(biāo)：
（1）內(nèi)部指標(biāo)/信號——主要包括商業(yè)銀行內(nèi)部的有關(guān)風(fēng)險水平、盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量，及其他可能對流動性產(chǎn)生中長期影響的指標(biāo)變化。比如，①某項或多項業(yè)務(wù)/產(chǎn)品的風(fēng)險水平增加；②資產(chǎn)或負(fù)債過于集中；③資產(chǎn)質(zhì)量下降；④盈利水平下降；⑤快速增長的資產(chǎn)的主要資金來源為市場大宗融資等。
（2）外部指標(biāo)/信號——主要包括第三方評級、所發(fā)行的有價證券的市場表現(xiàn)等指標(biāo)變化。例如，①市場上出現(xiàn)關(guān)于商業(yè)銀行的負(fù)面?zhèn)餮裕蛻舸罅壳笞C；②外部評級下降；③所發(fā)行的股票股價下跌；④所發(fā)行的可流通債券（包括次級債）的交易量上升且買賣價差擴(kuò)大；⑤交易/經(jīng)紀(jì)商不愿意買賣債券而迫使銀行尋求熟悉的交易/經(jīng)紀(jì)商支持等。
（3）融資指標(biāo)/信號——主要包括銀行的負(fù)債穩(wěn)定性和融資能力的變化。例如，①存款大量流失；②債權(quán)人（包括存款人）提前要求兌付造成支付能力出現(xiàn)不足；③融資成本上升；④融資交易對手開始要求抵押物或質(zhì)押物且不愿意提供中長期融資；⑤愿意提供融資的對手?jǐn)?shù)量減少且單筆融資的金額顯著上升；⑥被迫從市場上回購已發(fā)行的債券等。
6.3.2 壓力測試
除了監(jiān)測在正常市場條件下資金的凈需求之外，商業(yè)銀行還有必要定期的進(jìn)行壓力測試。商業(yè)銀行可根據(jù)自身業(yè)務(wù)特色和需要，對以下風(fēng)險因素的變化可能對各類資產(chǎn)、負(fù)債，以及表外項目價值造成的影響進(jìn)行壓力測試：
（1）存貸款基準(zhǔn)利率連續(xù)累計上調(diào)/下調(diào)250個基點；
（2）市場收益率提高/降低50%；
（3）持有主要外幣相對本幣升值/貶值50%；
（4）重要行業(yè)的原材料/銷售價格上下波幅超過50%；
（5）gdp、cpi、失業(yè)率等重要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)上下波幅超過20%。
6.3.3 情景分析
對商業(yè)銀行可能出現(xiàn)的各種情景進(jìn)行保守的估計，有助于減少流動性缺口分析偏差。
情景分析包括：
1.正常狀況。分析商業(yè)銀行正常情況下的現(xiàn)金流量變化最為重要，有助于強(qiáng)化商業(yè)銀行日常存款管理并充分利用各種融資渠道，避免在某一刻持有過量的閑置資金或面臨過高的資金需求，以有效緩解市場波動所產(chǎn)生的沖擊，消除交易對手對其經(jīng)營環(huán)境的疑慮。
2.自身問題造成的流動性危機(jī)。實際上，絕大多數(shù)嚴(yán)重的流動性危機(jī)都源于商業(yè)銀行自身管理或技術(shù)上（公司治理或者內(nèi)控體系）存在一些致命的薄弱環(huán)節(jié)。
3.整體市場危機(jī)，即在一個或多個市場，所有商業(yè)銀行的流動性都受到不同程度的影響。在這種情況下最重要的假設(shè)：市場對風(fēng)險的信用評級特別重視，商業(yè)銀行之間以及各類金融機(jī)構(gòu)之間的融資能力的差距會有所擴(kuò)大，在市場形式發(fā)生惡化，市場流動性普遍收緊的情況下，一些風(fēng)險信用等級比較高的、聲譽(yù)比較強(qiáng)的商業(yè)銀行，可能從中受益；而另一些，可能就會受損。
整體市場危機(jī)和自身的危機(jī)可能出現(xiàn)的情景存在很大區(qū)別：商業(yè)銀行自身出現(xiàn)危機(jī)的時候，它的資產(chǎn)變現(xiàn)能力會下降，而如果在自身出現(xiàn)危機(jī)的同時，市場普遍收緊，市場總體出現(xiàn)危機(jī)，這時它自身的變現(xiàn)能力會下降更快。但是在市場發(fā)生一些惡性或不良變動的時候，不同的銀行或金融機(jī)構(gòu)所遭受的風(fēng)險是不一樣的。享有極高聲譽(yù)和風(fēng)險控制能力的銀行會從中受益，因此，商業(yè)銀行應(yīng)該盡量的提高自身聲譽(yù)?！ ?/font>
6.3.4 流動性風(fēng)險管理方法
總分行之間的流動性的調(diào)控。
我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理的通常做法是：在總行設(shè)立資產(chǎn)負(fù)債管理委員會，制定全行的流動性管理政策；由計劃資金部門負(fù)責(zé)日常流動性管理，對各項流動性指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)測與分析，并作出相應(yīng)決策；計劃資金部門作為全行的司庫，一方面，通過行內(nèi)“上存下借”機(jī)制調(diào)劑各行頭寸余缺，將分行缺口集中到總行；另一方面，通過計劃資金部的交易員，運用貨幣市場、公開市場與外部市場進(jìn)行平盤，從而保證在總行層面集中管理和配置資金，動態(tài)調(diào)整流動性缺口。
1.對本幣的流動性風(fēng)險管理
具體操作層面，對表內(nèi)外業(yè)務(wù)本幣的流動性風(fēng)險管理可以簡單分為三個步驟：
（1）設(shè)立相應(yīng)的比率/指標(biāo)，判斷流動性變化趨勢；
（2）計算特定時段內(nèi)商業(yè)銀行總的流動性需求，等于負(fù)債流動性需求加上資產(chǎn)（貸款）流動性需求。
商業(yè)銀行存款按照流動性需求不同分為三類：
①敏感負(fù)債。是指對利率比較敏感，隨時都有可能提取，例如證券業(yè)存款。對這部分負(fù)債應(yīng)計提一個非常高的流動性需求，比率規(guī)定為80%。
②脆弱資金。是指短期內(nèi)可能會提取，一般以流動資產(chǎn)的形式應(yīng)該持有30%左右。
③核心存款。核心存款一般是個人零售業(yè)的存款，投入流動資產(chǎn)的比率設(shè)為15%。
銀行總的流動性需求＝0.8×（敏感負(fù)債－法定儲備）
?。?/span>0.3×（脆弱資金－法定儲備）
?。?/span>0.15×（核心存款－法定儲備）
?。?/span>1.0×新增貸款
公式前三項之和為商業(yè)銀行的負(fù)債流動性需求。由于貸款發(fā)放之后，客戶可能立即提取，因此商業(yè)銀行必須持有充足的資金（通常為100%現(xiàn)金）。
（3）商業(yè)銀行的資金管理員根據(jù)已劃定的資金期限，計算現(xiàn)金流量頭寸剩余或不足，結(jié)合不同情境可能發(fā)生的概率，獲得特定時段內(nèi)商業(yè)銀行的流動性缺口：
特定時段內(nèi)的流動性缺口=最好情景的概率×最好狀況的預(yù)計頭寸剩余或不足
＋正常情景的概率×正常狀況的預(yù)計頭寸剩余或不足
＋最壞情景的概率×最壞狀況的預(yù)計頭寸剩余或不足
2.對外幣的流動性風(fēng)險管理
可以選擇將流動性管理權(quán)限集中到總行或者分散到各分行，但是一般都要賦予總部最終的監(jiān)督和控制全球流動性的權(quán)力。
商業(yè)銀行制訂外匯融資能力受到損害時的流動性應(yīng)急計劃，一般包括兩個方式：
①使用本幣資源并通過外匯市場將其轉(zhuǎn)化為外幣，或者是使用外匯的備用資源。
?、诟鶕?jù)某些外幣在流動性需求中占有較高比率的情況，為其建立單獨的備用流動性安排。
3.制定流動性應(yīng)急計劃
應(yīng)急計劃主要包括兩方面的內(nèi)容：
①危機(jī)處理方案。危機(jī)發(fā)生時，商業(yè)銀行必須犧牲某些利益持有者的局部利益來換取整體所必需的流動性。
?、趶浹a(bǔ)現(xiàn)金流量不足的工作程序。
針對我國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢和實際市場狀況，還應(yīng)當(dāng)高度重視以下流動性風(fēng)險管理要點：
第一，重視提高流動性管理的預(yù)見性。
第二，建立多層次的流動性屏障。
第三，通過金融市場控制風(fēng)險。