1、熟悉發(fā)布證券研究報(bào)告的業(yè)務(wù)模式、流程管理與合規(guī)管理
證券研究報(bào)告主要包括涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)值分析報(bào)告、行業(yè)研究報(bào)告、投資策略報(bào)告等。證券研究報(bào)告可以采用書面或者電子文件形式。
（1）證券研究報(bào)告的基本要素：宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)或上市公司的基本面分析；上市公司盈利預(yù)測、法規(guī)解讀、估值及投資評級；相關(guān)信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示。
（2）發(fā)布流程：選題、撰寫、質(zhì)量控制、合規(guī)審查、發(fā)布
（3）業(yè)務(wù)模式：
a.向基金等機(jī)構(gòu)客戶提供證券研究報(bào)告；
b.向基金之外的保險(xiǎn)、私募等機(jī)構(gòu)投資者銷售證券研究報(bào)告，收取銷售收入；
c.與證券公司簽訂協(xié)議，向證券公司的經(jīng)紀(jì)客戶（除基金外的客戶）發(fā)送證券研究報(bào)告，由證券公司統(tǒng)一向證券投資咨詢機(jī)構(gòu)支付費(fèi)用。
（4）合規(guī)管理
《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》提出隔離墻制度與跨越隔離墻管理、靜默期制度。
a.隔離墻制度
隔離墻：
是證券公司以信息隔離為核心的內(nèi)部控制機(jī)制，實(shí)現(xiàn)存在利益沖突的部門和業(yè)務(wù)的相互隔離，防止保密信息或非公開信息在相關(guān)部門之間的有害傳遞，防范內(nèi)幕交易和利益沖突。
隔離墻基本內(nèi)容：
一是券商均應(yīng)當(dāng)制定符合有關(guān)法律法規(guī)要求的內(nèi)部隔離制度；二是明確可能發(fā)生信息濫用和利益沖突的情形；三是明確信息隔離的具體手段和程序。
在隔離墻制度中，券商的員工根據(jù)是否接觸敏感信息，分別處于隔離墻的公開側(cè)和保密側(cè)。若處于公開側(cè)的員工有合理的業(yè)務(wù)需求而接觸敏感信息的，可以申請臨時(shí)跨越隔離墻進(jìn)入保密側(cè)。
跨墻主要體現(xiàn)在證券分析師參與投資銀行項(xiàng)目方面。證券分析師為獲得研究支持而接觸項(xiàng)目非公開信息，應(yīng)當(dāng)從公開側(cè)進(jìn)入保密側(cè)，項(xiàng)目完成時(shí)，再跨回公開側(cè)。
b.靜默期制度
靜默期：
一般指證券機(jī)構(gòu)擔(dān)任證券公開發(fā)行活動的承銷商或財(cái)務(wù)顧問，在本機(jī)構(gòu)承銷或管理的證券發(fā)行活動之前和之后的一段時(shí)期內(nèi)，其研究人員不得對外發(fā)布關(guān)于該發(fā)行人的研究報(bào)告。意義在于，防止分析師為配合本公司投資銀行業(yè)務(wù)調(diào)控發(fā)行人股價(jià)的需要，發(fā)布傾向性、誤導(dǎo)性的研究報(bào)告。《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》（第16條規(guī)定）
經(jīng)典例題二：多選題
下列屬于證券研究報(bào)告基本要素的是（）。
a. 上市公司盈利預(yù)測 b.
估值及投資評級
c.風(fēng)險(xiǎn)提示
d. 法規(guī)解讀
答案：abcd
解析：證券研究報(bào)告的基本要素：宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)或上市公司的基本面分析；
上市公司盈利預(yù)測、法規(guī)解讀、估值及投資評級；相關(guān)信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示。